Ｅｉｍｅｉ みちしるべ 2015年06月01日

《Ｅｉｍｅｉ「みちしるべ」》


（６月１日から６月５日の週）

史上６位の１０日続伸、４週連続週足陽線、５か月連続月足陽線。
この間日経平均株価は２０６５５円まで上昇した。
月間上げ幅は１０４３円。
株価が下げやすいとされ５月としては１９９４年以来、２１年ぶりの大きさ。
日経平均の続伸記録はバブル期の８８年の１３連続に次ぐ２７年ぶりの長さ。
年初来高値銘柄１００以上は１５日連続で、２年ぶり。
５月営業日は１８日で下落した日は２日だけ。
しかし騰落レシオは１２０％以下。
２５日線からのかい離もプラス２．９％程度。
過熱感はほとんどない。

《過去の株価高値時との比較》

東証１部時価総額：
バブル高値（１９８９年１２月）６０６兆円
ＩＴバブル高値（２０００年４月）４６６兆円
２０１５年５月６０６兆円
時価総額上位３銘柄：
８９年　ＮＴＴ、日本興業銀行、住友銀行
００年　ドコモ、ＮＴＴ、トヨタ
１５年　トヨタ、三菱ＵＦＪ、ＮＴＴ

ＰＥＲ（株価収益率）：８９年６１．７倍、００年１３２．５倍、１５年１７．６倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）：８９年５．５倍、００年２．６倍、１５年１．４倍
ドル＝円：８９年１４３．４０円、００年１０５．４７円、　１５年１２３．４７円
長期金利：８９年５．６２％、００年１．８２％、１５年０．３９％
実質ＧＤＰ：８９年４０２兆円、００年４７４兆円、１５年５３２兆円
日経平均：８９年３万８９１５円、００年２万０８３３円、１５年２万６５５円。

６月は本来は公的資金の配分等もあり上昇可能性の高い月。
一方でセルインメイの２ヶ月目。
この綱引きではあるが、需給も業績も良い今年は「関係ねぇ〜」かも知れない。
むしろ問題は「売った後の買い戻しが効かない」という嘆き。
ＭＲＦの残高１２兆円や普通預金の増加は、まさにこの傍証でもあろう。
このマグマが一気に噴出してくると結構投資心理は変わる。
そして焦りもありそうなのが日銀のＥＴＦ。
買わせてくれないのは担当者としては一番困るだろう。
予算はあるが消化できないということ。
市場関係者の多くは２１０００円とか２２０００円などでお茶を濁しているが相場の方向性はそんな小さなものではなかろう。
少なくともＴＯＰＩＸが１８００ポイント台の高値を抜くと仮定すれば日経平均２２０００円。
そこからが正念場であろうから、まだ先の話である。

日経平均想定レンジ

下限１９７０９円（２５日線値）〜上限２１００３円（２００日線の２０％かい離水準）

１月月足陽線基準は１７４０８円（１月５日終値）
昨年比プラス基準は１７４５０円（１２月３０日終値）
４月月足陽線基準は１９０３４円（４月１日終値）
５月月足陽線基準は１９５３１円（５月１日終値）
１２月ＳＱ値は１７２８１円。
３月ＳＱ値は１９２２５円。
４月ＳＱ値は２０００８円。
５月ＳＱ値は１９２７０円

６月水無月。
過去２５年は１４勝１１敗で３位。
雨も降るが、日差しは強烈。
そんな季節感のある展開だろうか。
３日（水）満月、ＥＣＢ理事会
１２日（金）メジャーＳＱ、ポイントの日
１３日（土）水星順行開始
１４日（日）海王星逆行開始
１６日（火）新月、ＦＯＭＣ
１７日（水）ＥＣＢ理事会
１８日（木）日銀金融政策決定会合、ラマダン入り
１９日（金）ＮＹメジャーＳＱ、ポイントの日
２２日（月）ポイントの日
２５日（木）月内最終受け渡し日


（兜町カタリスト　櫻井英明）