【相場展望】

ＮＹダウは三角保合い、日経平均は逆三尊の底入れ足


■１０月の新内閣発足と共に上昇相場

　日経平均でみれば、これから１０月初旬の安倍新政権スタートまでは下値を固める展開だろう。中国経済問題が小康状態となっていることからＮＹダウは下値水準での、「三角保合い」、日経平均は同じく下値水準で「逆三尊」をそれぞれ形成する展開とみられる。

　ＮＹダウは、上値は重いものの、８月２４日の直近安値１万５３７０ドルを下回ることなく下値を切り上げ、三角保合いといえる足取りだ。一方、日経平均は８月２６日の安値１万７７１４円を９月８日に１７４１５円と下回ったところがＮＹダウと大きい違いがある。日本マーケットが、ＧＤＰがマイナスにもかかわらず６月に大ハシャギし過ぎた反動が出たためといえる。

　とくに、このまま日経平均が１０月の新内閣発足まで下値を固め、とくに、チャート上でダブル底以上に強力とされる、「逆三尊」の底入れとなれば１０月以降の日経平均はかなり有望となってくる。

　幸い、ＧＤＰはダウンだが、上場企業の業績は堅調が継続している。業績好調にもかかわらず日経平均の予想ＰＥＲは去る８日に１３．９８倍と歴史的な水準に低下し、足元でも１４倍台と明らかに株価は売られ過ぎといえる状況だ。

　当然、今後、『政策のよろしき』を得れば日経平均中心に相場は急反発する地合いが整いつつあるといえる。『国策に売りなし』。１０月の安倍新内閣では、アベノミクス完遂を総理が明言されているだけにここからは好業績株でアベノミクスの成長戦略に乗る銘柄の仕込み場とみていいだろう。

　日本の国土強靭化計画もアベノミクスの主要テーマの一つであるが、特に、今回の大洪水被害は、もっとも国民の生命と財産を護る政治政策に直結してだけに急いで国土全体を見直すことが求めらる。オリンピックでハシャグのもいいが国民の生命を護ることが先決だから国土再構築が大きいテーマとして浮上することが予想される。

　新内閣発足までの足元相場では、２部銘柄や新興系など今年前半相場で見向きされなかった銘柄に注目が集まるだろう。こうした銘柄を狙うのもよし、中期で優良系のテーマ銘柄を仕込むのもよい。短期的には波乱はあっても着実に相場は下値の固まっていることを見落としてはいけない。

（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ：犬丸正寛の相場展望）