年率換算４％成長だが・・・

「年率換算４％成長だが・・・」

「年率換算４％成長だが・・・」
 
１０日のＮＹ株式市場は大幅安。
Ｓ＆Ｐ５００の下落率は１．４％、ＮＡＳＤＡＱは同２％超。
「米朝間の緊張激化に伴い、ハイテク株中心にリスク資産を売る動きが拡大」との解釈。
トランプ大統領の北朝鮮に対する「炎と怒りに直面する」との前日の警告。
あれが「十分に強硬でなかった」可能性があるとの発言を悪材料視した格好。
ＶＩＸ（恐怖）指数は１６．０４まで上昇。
トランプ大統領選以来の高水準となった。
週末１１日のＮＹ株式市場では主要３指数がそろって４日ぶりの小幅反発。
７月の消費者物価指数（ＣＰＩ、季節調整済み）は０．１％上昇。
市場予想の０．２％に届かなかった。
ＦＲＢが年内再利上げに慎重な姿勢を示す可能性の材料と解釈された。
ＶＩＸ（恐怖）指数は１５．５１まで低下した。
北朝鮮問題は進展なし。
一方で「企業業績が好調で金利が低水準ならば市場は北朝鮮情勢をそれほど深刻に受け止めないだろう。
株価は引き続き上昇する可能性がある」という声も聞かれた。
週足ではＳ＆Ｐが１．４％、ダウが１．１％、ＮＡＳＤＡＱが１．５％の下落。
Ｓ＆Ｐ総合５００採用企業の２０１７年第２四半期決算は前年同期比１２．０％の増益見通し。
エネルギーセクターを除いた増益率は９．３％。
これまでに５００社中４５５社が第２四半期決算を発表。
利益がアナリスト予想を上回った企業の割合は７３．６％。
長期平均の６４％、過去４四半期の平均の７１％を上回っている。
Ｓ＆Ｐ５００採用企業の今後４四半期の予想ＰＥＲは１７．６倍。
 
 
３連休前の日経平均株価は地政学リスクの高まりと円高トレンドを受けて小幅に３日続落。
「３連休前らしい神経質な展開。
北朝鮮リスクを手掛かり材料とした短期的な売り仕掛けもあったろう」という声も聞こえる。
「週足では三角保ち合いを下放れしそうな形状となっているため円高進行への警戒は必要」という見方もある。
日経平均は週間では約２２２円、１．１％の下落で４週続落（累計１．９％下落）。
週足は陰線。
ＴＯＰＩＸは０．９％安で２週ぶり反落。
東証マザーズ指数は３．５％安、３週続落（累計９．４％下落）。
日経ジャスダック平均は０．４％安、２週続落（累計１．２％下落）。
東証２部指数は２．１％高、２週ぶりの反発。
８月第１週の海外投資家は２週連続で売り越し。
売越額は２９５億円。
個人は２週ぶりに売り越しで売越額は１４０１億円（前週は５２９億円買い越し）。
信託銀行は２週連続で売り越しで売越額は６４億円。
先物動向では海外投資家は３週連続で売り越し。
売越額は８２８億円。
前週は１８６８億円の売り越し。
証券会社の自己売買部門は５週連続で買い越し。
買越額は７５８億円。
前週は１９０３億円の買い越しだった。
個人は２週ぶりの買い越しで買越額は９３７億円。
前週は４９８億円の売り越し。
信託銀行が３週ぶりに売り越し。
売越額は２４６億円。
都銀・地銀は４週連続で買い越し。
シカゴ２２５先物は木曜に大幅下落、金曜は小幅に反発。
結局は大証夜間取引は日中比３１５円安の１９３９４円と大幅下落での戻り。
週末のＳＱ値１９８２５円など忘れている向きも多かろうが、はるか上の幻になった印象。
松井証券信用評価損益率速報で売り方は▲１３．０８７％。
買い方は▲６．７５１％。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方は▲４．２５％（前日▲３．１３％）。
買い方は▲１６．１５％（前日▲１４．９２％、４月１４日▲１９．４１％)。
空売り比率は４１．０％（前日４１．６％）と２日連続の４０％超。
日経ＶＩは１６．２６まで上昇。
日経平均採用銘柄のＰＥＲは１３．９６倍。
ＥＰＳは１４１３．３１円と過去最大水準なのが救いだろうか。
８月１４日株高のアノマリーは残念ながら成就しそうもない気配。
ボリンジャーのマイナス３σ(１９７５４円）水準や７５日線(１９８７４円）水準割れは行き過ぎと考えたいところ。
４月１７日の週以来の２６週線(１９５６９円）割れが一つの目途になろうか。
トランプ選挙以来上回っている５２週線(１８７５５円）はまだ下に位置している。
 
全体の９７．７％が通過した４〜６月期決算企業の業績。
４〜６月売上高は７．５％増、経常利益は２３．４％増、純利益は３３．２％増。
通期売上高は５．２％増、経常利益は６．６％増、純利益は１３．６％増の見通し。
「上場企業の業績が一段と上向く」というのが金曜日経朝刊の表現。
「期初見込みを３ポイントほど上回り、２期連続で過去最高になる」。
それでもＰＥＲは１４倍割れなのだから、市場は希望と未来を感じていないということになる。
空売り比率が４０％台というのも業績を信じていないことの裏返しなのかも知れない。
自動車セクタ増益、電機セクターの利益拡大。
足元を見ずに見えないものの呪縛にとらわれるのは東京市場の特質でもある。
因みに２０１８年３月期上場企業の５社に１社が過去最高の純利益になる見通し。
運輸、ゼネコン、食品など内需企業も健闘しているとの味方。
「値上げによる単価上昇で採算改善する企業が目立つ」という活字も滲んで見えてきそうだ。
 
４〜６月期実質ＧＤＰ速報値は１．０％（年率４．０％）で着地。
前期は１〜３月は年率換算１％だったから本来は相当なサプライズだ。
予測平均値は前期比年率２．２４％増と６期連続プラス成長の見通し。
名目ＧＤＰは１．１％（年率４．６％）で着地。
 
登場してきたのは弱気のレポート。
「日経平均は年初から小動きで、そうした年は８月に保ち合いを放れる傾向が強い。
また７月相場は歴史的な 小動きだったが、そうした月の翌月は軟化しやすい。
この８月は下放れしやすい。
テクニカル的には５月に東証１部の騰落レシオ（２５日）が１６０％まで上昇したことが大きい。
１９７１年以降で騰落レシオが１６０％台まで上昇したのは５回しかない珍しい現象。
５回のうち１回を除いては約３ヵ月後に日経平均は１３週線を割れてしまった。
今回も日経平均は、１３週線(１９９５１円）割れの動き。
１３週間は約３ヵ月間にあたる。
約３ヵ月前の５月に騰落レシオが１６０％以上に上昇した頃からの売買平均コストを割り込むことになる」。
 
ＮＹダウは２０４ドル安の２２０４８ドル→１４ドル高の２１８５８ドル。
４日ぶりの反発(９日比１９０ドル安）。
ＮＡＳＤＡＱは１３５ポイント安６３５２ポイント→３９ポイント高の６２５６ポイント。
（９日比９６ポイント安）。
Ｓ＆Ｐ５００は３５ポイント安の２４７４ポイント→３ポイント高の２４４１ポイント。
(９日比９６ポイント安）。
ダウ輸送株指数は１１５ポイント安の９２３５ポイント→７９ポイント高の９１９９ポイント。
３市場の売買高は７５億株→６１．５億株。
ＣＭＥ円建ては大証比３５５円安の１９３５５円→３１５円安の１９３９５円。
ドル建ては大証比３４５ポイント安の１９３６５ポイント→３００円安の１９４１０円。
２２５先物大証夜間取引は日中比３６０円安の１９３５０円。
ドル円は１０９．１３円→１０９．１４円。
１０年国債利回りは２．２１２％→２．１８９％。
 
非公式外資系５社動向は売り１７５０万株、買い１８１０万株。
金額ベースは６１億円の売り越し（２日ぶり）。
売りは不動産・自動車・証券・通信・精密セクターなど。
買いは薬品・サービス・商社・保険・化学・建設・繊・電力・ガスセクターなど。
売買交錯は機械・電機セクターなど。
 
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（兜町カタリスト櫻井）